Инвестиции — деньги в обмен на долю компании. Чем раньше раунд, тем меньше сумма и тем дороже обходится каждый процент доли.
Раунды финансирования
| Раунд | Сумма | Доля | Стадия |
|---|---|---|---|
| Bootstrapping | 0–50K | 0% | Идея |
| Friends & Family | 10K–100K | 5–15% | Прототип |
| Angel | 50K–500K | 10–20% | MVP |
| Seed | 500K–2M | 10–25% | Первые клиенты |
| Series A | 2M–15M | 15–25% | Масштабирование |
| Series B | 10M–50M | 15–20% | Быстрый рост |
| Series C+ | 50M+ | <20% | Глобальная экспансия |
Ключевые формулы
Оценка стартапа (Valuation):
# Revenue Multiple — наиболее распространённый метод для SaaS
def valuation_by_arr(arr, multiple=10):
"""ARR × мультипликатор. Типичный multiple = 5–15x."""
return arr * multiple
# Пример: ARR $120K → оценка $1.2M
print(valuation_by_arr(120_000, multiple=10)) # 1 200 000
Размытие доли (Dilution):
def dilution(current_equity, equity_sold_pct):
"""Доля основателя после продажи equity_sold_pct%."""
return current_equity * (1 - equity_sold_pct / 100)
# Seed: отдали 20%, Series A: ещё 25%, Series B: ещё 20%
equity = 100
equity = dilution(equity, 20) # 80.0%
equity = dilution(equity, 25) # 60.0%
equity = dilution(equity, 20) # 48.0%
print(f"Доля основателя после трёх раундов: {equity:.1f}%")
Post-money valuation:
Post-money = Pre-money + Investment
Investor equity = Investment / Post-money × 100%
Метрики, на которые смотрят инвесторы
| Категория | Метрика | Хороший ориентир |
|---|---|---|
| Traction | Рост пользователей | >20% MoM |
| Revenue | MRR / ARR | $10K+ MRR для Seed |
| Unit Economics | LTV / CAC | >3x |
| Retention | Churn rate | <5% в месяц |
| Маржа | Gross margin | >70% для SaaS |
def ltv_cac(avg_revenue, churn_rate, acquisition_cost):
"""LTV/CAC — главная метрика юнит-экономики."""
ltv = avg_revenue / churn_rate if churn_rate else float("inf")
ratio = ltv / acquisition_cost if acquisition_cost else float("inf")
return {"LTV": ltv, "CAC": acquisition_cost, "ratio": ratio,
"status": "Good" if ratio > 3 else "Need improvement"}
print(ltv_cac(avg_revenue=120, churn_rate=0.10, acquisition_cost=30))
# LTV=1200, CAC=30, ratio=40.0, status=Good
Когда привлекать инвестиции
- Не привлекай без продукта и первых пользователей — никто не даст
- Seed — есть MVP, 100+ пользователей, первая выручка
- Series A — MRR $10K+, рост 3x+ за год, чёткая unit-экономика
- Не продавай >25% в Seed — к Series B доля основателя станет слишком маленькой
💬 Комментарии (0)
Комментариев пока нет
Станьте первым, кто поделится мнением об этой статье!